國內(nèi)大豆市場基本面格局未變，后期到港壓力一直存在，但需求向好，加之環(huán)保因素或致局地豆粕供應(yīng)偏緊，令油廠挺價(jià)信心增強(qiáng)，當(dāng)前市場觀望情緒較濃，現(xiàn)貨價(jià)格漲跌受限。

近日，國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，油廠成交價(jià)格整體趨穩(wěn)。博朗咨詢統(tǒng)計(jì)，截至4月25日，全國豆粕市場平均銷售價(jià)格為3048元/噸，其中沿海產(chǎn)區(qū)油廠蛋白43%豆粕均價(jià)為2960元/噸，全國主要銷區(qū)市場均價(jià)為3089元/噸。

當(dāng)前國際市場因大豆供應(yīng)增加的利空基本消化，而擔(dān)憂阿根廷收割及資金在盤中技術(shù)性空頭回補(bǔ)，美豆期價(jià)在950美分/蒲式耳附近偏強(qiáng)震蕩。國內(nèi)豆粕價(jià)格止跌上漲，加之飼料廠備貨，刺激豆粕成交，多重利好提振豆粕行情走強(qiáng)。目前國內(nèi)豆粕偏強(qiáng)震蕩運(yùn)行，大漲動(dòng)力不足，但下方支撐較強(qiáng)，下行不易。

巴豆收割近尾聲 美豆播種開局好

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，巴西2016/2017年度大豆已收割93%，略高于去年同期的92%，且高于5年均值90.4%。美國農(nóng)業(yè)部大豆種植進(jìn)度報(bào)告稱，截至上周末，美豆播種率已完成6%，快于正常水平，創(chuàng)2012年以來最佳開局。

《油世界》初步預(yù)估今年阿根廷大豆產(chǎn)量為5500萬噸，收獲面積料降至1830萬公頃，去年為1880萬公頃。而布宜諾斯艾利斯谷物交易所對(duì)阿根廷大豆產(chǎn)量的預(yù)估仍沿用5650萬噸的數(shù)據(jù)。

進(jìn)口豆采購積極 二季度到港大增

國內(nèi)大豆4月采購基本完成，5月進(jìn)度達(dá)75%，而6月僅35%，7月為20%左右。從大豆到港量來看，預(yù)計(jì)國內(nèi)4月進(jìn)口大豆到港820萬～850萬噸，5月或高達(dá)近900萬噸，從目前買船來看6月為780萬噸，國內(nèi)供應(yīng)壓力在二季度將達(dá)歷史高峰。從市場年度看，2016/2017年度以來（10月至3月）大豆到港同比增加370萬噸；壓榨量在市場年度的上半年增幅超過10%，以這樣的增幅，本年度大豆進(jìn)口能夠達(dá)到8900萬噸左右。

油廠開機(jī)率上升 豆粕庫存量有增

據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周國內(nèi)主流油廠開機(jī)率回升至近55%，預(yù)計(jì)本周壓榨量將繼續(xù)維持高位。另因上周壓榨量增加而下游成交放緩，截至4月23日，油廠豆粕庫存由59萬噸小幅上升至62萬噸，未執(zhí)行合同由457萬噸降至404萬噸。

農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，3月份生豬存欄環(huán)比增加1%，能繁母豬存欄與2月持平。22省市生豬和仔豬均價(jià)持續(xù)下跌，豬糧比和自繁自養(yǎng)頭均盈利相應(yīng)回落，說明前期高養(yǎng)殖利潤下存欄恢復(fù)已逐步體現(xiàn)，利好豆粕消費(fèi)。生豬存欄增加、豆菜粕小價(jià)差均有利于豆粕消費(fèi)增長。